Лизинг для бизнеса: что это простыми словами и когда выгоднее кредита

Лизинг — это финансовая аренда. Компания выбирает автомобиль, станок, производственную линию или другую технику, а лизинговая компания покупает этот актив у продавца и передает бизнесу во временное владение и пользование за плату. Бизнес вносит аванс, затем платит по графику и в конце действует так, как предусмотрено договором: выкупает имущество либо возвращает его лизингодателю.

Если вы введете в поиск «лизинг что это такое простыми словами», короткий ответ будет такой: долгосрочная аренда с правом последующего выкупа, то есть вы начинаете пользоваться нужным активом сейчас, но до выкупа его собственником обычно остается лизинговая компания. 

В сделке обычно участвуют три стороны:

1. Лизингополучатель — бизнес, которому нужны оборудование, техника или транспорт.
2. Лизингодатель — компания, которая покупает выбранное имущество и передает его в лизинг.
3. Продавец — поставщик или дилер, у которого приобретают предмет лизинга.

По закону предметом лизинга могут быть непотребляемые вещи: оборудование, автомобили, спецтехника, здания и другие объекты, которые можно использовать длительное время. Земельные участки и природные объекты передавать в финансовую аренду нельзя. Конкретный актив и продавца чаще выбирает сам бизнес, хотя договор может предусматривать и другой порядок.

Лизинг похож одновременно на аренду и на целевое финансирование. От обычной аренды он отличается тем, что лизинговая компания приобретает конкретное имущество под клиента. От кредита — тем, что бизнес получает не деньги на покупку, а уже купленный актив, который до перехода права собственности принадлежит лизингодателю. Далее разберем эти отличия подробнее.

В случае кредита банк выдает компании деньги, компания покупает актив и сразу становится его собственником. Банк может оформить залог на этот актив  или потребовать другое обеспечение. В случае лизинга актив покупает лизингодатель, поэтому сам предмет сделки служит основной защитой финансирующей стороны.

Из этого различия вытекают условия, риски и порядок расчета выгоды.

Лизинг часто продают через обещание «сэкономить НДС и налог на прибыль». Экономия действительно возможна, но она зависит от налогового режима, наличия облагаемой прибыли, права на вычет НДС и структуры договора.

На общей системе налогообложения лизингополучатель может учитывать периодические лизинговые платежи в расходах по налогу на прибыль, исключая выкупную стоимость. При покупке в кредит компания тоже получает налоговый эффект: учитывает проценты и постепенно списывает стоимость оборудования через амортизацию. Поэтому преимущество лизинга часто состоит не в наличии вычета как такового, а в скорости признания расходов.

С НДС похожая ситуация. При соблюдении общих условий вычет доступен и при лизинге, и при покупке оборудования в кредит. Различается момент: по покупке входной НДС обычно заявляют после принятия актива к учету, а по лизингу — по счетам-фактурам в соответствии с графиком; отдельные правила действуют для аванса. С 2026 года стандартная ставка НДС составляет 22%, но в расчете важно учитывать именно режим конкретной компании. На УСН результат зависит в том числе от выбранной ставки НДС и права на вычеты.

Есть и бухгалтерский нюанс: лизинг не всегда означает, что обязательство «не видно в балансе». По ФСБУ 25/2018 арендатор во многих случаях признает право пользования активом и обязательство по аренде. Поэтому оценивать долговую нагрузку нужно по экономическому смыслу сделки, а не по старому мифу о полностью забалансовом финансировании.

Условие задачи

Производственная компания покупает оборудование стоимостью 10 млн ₽ без НДС. Компания работает с прибылью на общей системе налогообложения и может использовать налоговые вычеты. Оба предложения рассчитаны на 36 месяцев.

1. Кредит: первоначальный взнос 20%, сумма кредита 8 млн ₽, ставка 22% годовых, аннуитетные платежи.
2. Лизинг: аванс 20%, общая сумма платежей 12 млн ₽ без НДС, включая выкупную стоимость 100 тыс. ₽.
3. Срок полезного использования оборудования для примера — пять лет, амортизация линейная.
4. Ставка налога на прибыль — 25%. Комиссии, страхование, инвестиционные вычеты и дисконтирование для простоты не учитываем.

НДС исключен из расчета, потому что по условиям примера компания имеет право на вычет в обоих вариантах. Если такого права нет, сравнивать нужно полные суммы с налогом.

Решение

Шаг 1. Считаем платежи по кредиту

Сначала определяем, какую часть стоимости компания платит сама. Первоначальный взнос равен 20% от цены оборудования: 10 млн ₽ × 20% = 2 млн ₽.

Оставшуюся сумму финансирует банк: 10 млн ₽ − 2 млн ₽ = 8 млн ₽. Это и есть сумма кредита, на которую будут начисляться проценты.

Чтобы рассчитать аннуитетный платеж, годовую ставку сначала переводим в месячную: 22% / 12 = 1,8333% в месяц. Затем учитываем срок — 36 месяцев. Формула выглядит так: ежемесячный платеж = сумма кредита × месячная ставка × (1 + месячная ставка) в степени «число месяцев» / ((1 + месячная ставка) в степени «число месяцев» − 1).

Подставляем данные задачи: 8 000 000 ₽ × 1,8333% × (1 + 1,8333%)³⁶ / ((1 + 1,8333%)³⁶ − 1) = 305 524 ₽ в месяц. В Excel или Google Таблицах тот же результат можно получить формулой =ПЛТ(22%/12;36;−8000000).

Теперь считаем, сколько компания перечислит банку за весь срок: 305 524 ₽ × 36 месяцев = 10 998 864 ₽, или округленно 11,0 млн ₽. Из этой суммы 8 млн ₽ — возврат основного долга, а 10 998 864 ₽ − 8 000 000 ₽ = 2 998 864 ₽, то есть примерно 3,0 млн ₽, — проценты.

К платежам банку добавляем первоначальный взнос: 10,999 млн ₽ + 2 млн ₽ = 12,999 млн ₽. Округленно общая сумма выплат по кредитному варианту равна 13,0 млн ₽ до учета налогов, комиссий и страховки.

Далее считаем налоговый эффект. Оборудование стоимостью 10 млн ₽ списывается через амортизацию за пять лет. Амортизация за один год составляет 10 млн ₽ / 5 лет = 2 млн ₽, а за три года — 2 млн ₽ × 3 = 6 млн ₽.

За 36 месяцев расходы, уменьшающие налоговую базу, составят 8,999 млн ₽: 2,999 млн ₽ процентов + 6 млн ₽ амортизации. При ставке налога на прибыль 25% компания заплатит налога примерно на 2,25 млн ₽ меньше: 8,999 млн ₽ × 25% = 2,250 млн ₽. В примере предполагается, что прибыли достаточно, чтобы использовать этот эффект полностью.

Скорректированная стоимость кредитного варианта за три года: 12,999 млн ₽ выплат − 2,250 млн ₽ налоговой экономии = 10,749 млн ₽, или округленно 10,75 млн ₽.

Шаг 2. Считаем лизинг

Аванс по лизингу также равен 20% от цены оборудования: 10 млн ₽ × 20% = 2 млн ₽. По условию задачи общая сумма по договору уже известна — 12 млн ₽. В нее входят аванс, платежи по графику и выкупная стоимость.

Покажем состав этой суммы. После аванса и выкупной стоимости остается 12 млн ₽ − 2 млн ₽ − 0,1 млн ₽ = 9,9 млн ₽ периодических платежей. Если условно распределить их равномерно на 36 месяцев, получится 9,9 млн ₽ / 36 = 275 тыс. ₽ в месяц. В реальной сделке нужно брать фактический график: платежи могут быть убывающими, сезонными или неравномерными.

Проверяем общую сумму: 2 млн ₽ аванса + 9,9 млн ₽ платежей по графику + 0,1 млн ₽ выкупа = 12 млн ₽. Это весь денежный отток по упрощенным условиям примера до налогового эффекта.

Для расчета налога на прибыль из общей суммы исключаем выкупную стоимость: 12 млн ₽ − 0,1 млн ₽ = 11,9 млн ₽. Именно эту сумму периодических лизинговых платежей компания учитывает в расходах за срок договора. Выкупную стоимость после перехода права собственности учитывают отдельно по применимым налоговым правилам; в упрощенном расчете за 36 месяцев ее налоговый эффект не включен.

Налоговая экономия равна расходам, умноженным на ставку налога на прибыль: 11,9 млн ₽ × 25% = 2,975 млн ₽. И здесь предполагается, что у компании есть достаточная налогооблагаемая прибыль.

Скорректированная стоимость лизинга за три года: 12 млн ₽ выплат − 2,975 млн ₽ налоговой экономии = 9,025 млн ₽.

Шаг 3. Сравниваем результат

На горизонте 36 месяцев вычитаем скорректированную стоимость лизинга из скорректированной стоимости кредита: 10,749 млн ₽ − 9,025 млн ₽ = 1,724 млн ₽. Округленно лизинг дает преимущество 1,72 млн ₽ по денежному потоку.

Из чего складываются 1,72 млн ₽? Во-первых, самих денег за три года компания перечисляет меньше на 0,999 млн ₽: 12,999 млн ₽ по кредитному варианту − 12 млн ₽ по лизингу. Во-вторых, налоговый эффект лизинга за эти три года больше еще на 0,725 млн ₽: 2,975 млн ₽ − 2,250 млн ₽. Вместе: 0,999 млн ₽ + 0,725 млн ₽ = 1,724 млн ₽.

Но часть налоговой экономии по кредиту не исчезает, а переносится на четвертый и пятый годы. За первые три года компания списала через амортизацию 6 млн ₽ из 10 млн ₽. Остается 4 млн ₽, которые дадут еще 4 млн ₽ × 25% = 1 млн ₽ налоговой экономии.

После этого скорректированная стоимость кредита снизится с 10,749 млн ₽ до 9,749 млн ₽: 10,749 млн ₽ − 1 млн ₽ = 9,749 млн ₽. Тогда преимущество лизинга составит уже 9,749 млн ₽ − 9,025 млн ₽ = 0,724 млн ₽, или около 720 тыс. ₽, без учета стоимости денег во времени.

Если банк снизит ставку, поставщик даст покупателю прямую скидку или компания сможет применить инвестиционный налоговый вычет, кредит может оказаться выгоднее. Если в лизинговое предложение добавятся обязательное страхование, комиссия, дорогой сервис или невыгодный досрочный выкуп, результат тоже изменится.

Как повторить расчет со своими данными

По кредиту. Сложите первоначальный взнос, все ежемесячные платежи, комиссии, страховку и другие обязательные расходы. Затем отдельно определите, сколько в платежах основного долга и сколько процентов.

По лизингу. Сложите аванс, все платежи по графику, выкупную стоимость, комиссии, страховку и дополнительные услуги. Не ориентируйтесь только на рекламное «удорожание».

По налогам. Для каждого варианта определите расходы, которые компания действительно сможет признать в выбранном периоде, и умножьте их на свою ставку налога. НДС считайте отдельно с учетом права на вычет.

Финальное сравнение. Из полной суммы выплат по каждому варианту вычтите его налоговый эффект. Сравнивайте результаты на одном и том же горизонте: например, сначала за 36 месяцев, а затем за весь срок получения налоговой экономии.

Что показал расчет

Нельзя ответить на вопрос «лизинг или кредит» по одной ставке. Нужно сравнить минимум два горизонта: срок договора и полный срок получения налогового эффекта. Для растущего бизнеса дополнительно важен помесячный остаток денег: даже самый дешевый вариант не подходит, если создает кассовый разрыв до того, как оборудование начнет приносить выручку.

Лизинг становится выгодным, а когда его условия совпадают с экономикой компании. Обычно преимущество появляется в следующих ситуациях.

1. Лизинговая компания получает скидку у поставщика

Крупный лизингодатель может покупать автомобили и технику на специальных условиях. Если скидка передана клиенту, исходная стоимость актива снижается и компенсирует часть лизинговой маржи. Поэтому сравнивать нужно цену одного и того же оборудования в обоих предложениях, а не брать прайс дилера для кредита и акционную цену для лизинга.

2. Бизнес может использовать налоговый эффект сейчас

Для прибыльной компании более быстрое признание лизинговых платежей в расходах способно улучшить денежный поток в первые годы. Если налоговой прибыли нет, расход переносится или не дает немедленного эффекта — и рекламная «экономия» остается расчетной, а не денежной.

3. Сохраненные деньги приносят больше, чем стоит лизинг

Это особенно важно при масштабировании. Допустим, после учета всех платежей и налогов лизинг за срок сделки дороже кредита на 500 тыс. ₽. При этом из-за меньшего аванса он позволяет не изымать из бизнеса 3 млн ₽.

Предположим, компания направит эти 3 млн ₽ на закупку товара или исполнение дополнительных заказов. За срок сделки деньги успеют совершить два полных оборота, а каждый оборот принесет 20% маржинального дохода после переменных расходов.

Один оборот даст 3 млн ₽ × 20% = 600 тыс. ₽, два оборота — 600 тыс. ₽ × 2 = 1,2 млн ₽.
Теперь сравниваем заработанный эффект с ценой более дорогого финансирования: 1,2 млн ₽ дополнительного маржинального дохода − 500 тыс. ₽ дополнительной стоимости лизинга = 700 тыс. ₽ в пользу лизинга.

Можно посчитать и порог окупаемости. Чтобы покрыть дополнительные 500 тыс. ₽, сохраненные 3 млн ₽ должны принести за срок сделки больше 16,7%: 500 тыс. ₽ / 3 млн ₽ × 100% = 16,7%. Если ожидаемый доход ниже этого уровня или деньги просто останутся на счете, более дорогой лизинг экономически не оправдан.

Для своих данных используйте простую формулу: эффект от сохранения денег = дополнительный маржинальный доход − разница в полной стоимости финансирования. В расчет нужно брать не дополнительную выручку, а сумму, которая останется после связанных с ней переменных расходов.

4. Важнее сохранить кредитную линию и оборотный капитал

Компания может оставить банковский лимит для сезонных закупок, кассовых разрывов или исполнения крупного контракта, а технику профинансировать через лизинг. Это снижает риск ситуации, когда все доступные заемные деньги уже вложены в долгий актив, а на текущую деятельность финансирования не осталось.

5. График можно синхронизировать с поступлениями

Некоторые лизинговые программы допускают сезонные, убывающие или отсроченные платежи. Для бизнеса с выраженной сезонностью это может быть важнее средней ставки: платеж приходится на месяцы, когда актив уже генерирует выручку. Но индивидуальный график нужно оценивать по полной стоимости — отсрочка почти всегда имеет цену.

6. Оборудование нужно регулярно обновлять

Для автопарка, спецтехники и технологичного оборудования иногда важнее не владеть активом максимально долго, а обновлять его до роста ремонтов и простоя. Тогда вариант с возвратом, заменой или новым договором может оказаться удобнее покупки в кредит. Нужно заранее проверить, действительно ли договор допускает нужный сценарий и по какой цене.

Кредит чаще выигрывает, если бизнесу важна собственность с первого дня, банк предлагает льготную или субсидированную ставку, а крупный первоначальный взнос не создает дефицита оборотных средств.

Кредит стоит рассмотреть в первую очередь, когда:

1. оборудование планируется использовать значительно дольше срока финансирования;
2. компания хочет свободно продать, передать или модернизировать актив;
3. у бизнеса есть собственное обеспечение и сильная позиция для переговоров с банком;
4. поставщик дает прямую скидку покупателю, которая недоступна лизингодателю;
5. налоговый эффект лизинга нельзя использовать из-за режима, убытков или отсутствия права на вычет;
6. банк предлагает инвестиционный кредит, субсидию или программу, которая заметно снижает полную стоимость;
7. высока вероятность досрочной продажи актива или погашения финансирования.

Даже здесь нужно проверить график. Право собственности не компенсирует кассовый разрыв, если первоначальный взнос забирает деньги на зарплату, сырье и маркетинг.

У лизинга есть ограничения, которые легко пропустить, если смотреть только на размер ежемесячного платежа.

1. Имущество не принадлежит бизнесу до выкупа

Лизингодатель остается собственником и при существенном нарушении условий может потребовать вернуть предмет лизинга в порядке, предусмотренном законом и договором. Для компании это риск остановки производства или работы автопарка, поэтому последствия просрочки нужно оценивать заранее.

2. Досрочный выход может быть дорогим

Остаток платежей не всегда равен цене досрочного выкупа. В договоре могут быть комиссии, дополнительная выкупная сумма, ограничения по сроку и порядок перерасчета. Запросите отдельный график досрочного выкупа хотя бы на три даты: через год, в середине срока и за несколько месяцев до окончания.

3. Полная стоимость не видна в рекламном проценте

К авансу и платежам могут добавляться комиссия за оформление, обязательное страхование у определенного партнера, регистрация, телематика, сервис, оценка и расходы при возврате. Сравнивать нужно сумму всех обязательных платежей, а не только основной график.

4. Есть ограничения на использование актива

Договор может регулировать передачу третьим лицам, переоборудование, территорию эксплуатации, пробег, обслуживание и страхование. Для техники, которая работает на объектах заказчиков или часто перемещается между регионами, эти условия критичны.

5. Налоговая выгода доступна не всем

Если компания убыточна, применяет режим без нужных вычетов или не может подтвердить расходы, расчетная экономия не превращается в деньги. Кроме того, покупка в кредит тоже дает налоговый эффект через проценты, амортизацию и возможные инвестиционные вычеты.

6. Лизинг влияет на финансовую нагрузку

Даже если договор оформлен не как банковский кредит, ежемесячные платежи уменьшают свободный денежный поток. В бухгалтерской отчетности во многих случаях отражаются право пользования активом и обязательство по аренде. Игнорировать лизинг при расчете долговой нагрузки нельзя.

7. Риск выбора поставщика может остаться на клиенте

Если предмет и продавца выбирает лизингополучатель, проблемы с качеством, сроками поставки или соответствием оборудования задачам не всегда перекладываются на лизинговую компанию. До сделки нужно отдельно проверить поставщика, спецификацию, гарантию и порядок предъявления претензий.

Правильное решение начинается не с калькулятора на сайте банка или лизинговой компании, а с единой модели. Оба предложения нужно привести к одинаковым условиям: один актив, одна цена, один срок использования и один набор дополнительных услуг.

Шаг 1. Соберите полную стоимость сделки

Для кредита внесите в расчет собственный взнос, комиссии, проценты, залоговые расходы, страхование и стоимость обслуживания счета. Для лизинга — аванс, все платежи, выкупную стоимость, комиссии, страховку, сервис, регистрацию и возможные платежи при досрочном выходе.

Шаг 2. Рассчитайте сумму вычета по НДС

Определите, имеет ли компания право на вычет и когда он возникает. Не называйте весь входной НДС экономией: это возврат или уменьшение налога при соблюдении условий, причем при покупке в кредит право на вычет тоже может быть.

Шаг 3. Посчитайте налог на прибыль по периодам

По лизингу отразите периодические платежи за вычетом выкупной стоимости. По кредиту — проценты и амортизацию, а также доступные компании инвестиционные вычеты. Затем проверьте, достаточно ли прибыли, чтобы реально использовать расходы в нужном периоде.

Шаг 4. Постройте помесячный денежный поток

В модели должны быть не только платежи по финансированию, но и выручка от нового оборудования, зарплата, налоги, закупки и сезонность. Ключевой вопрос — не уйдет ли денежный остаток ниже безопасного уровня до того, как актив выйдет на плановую загрузку.

Шаг 5. Учтите остаточную стоимость и сценарий выхода

В конце расчета у бизнеса остается актив, право на его выкуп либо обязанность вернуть имущество. Оцените реалистичную рыночную стоимость, затраты на продажу, досрочный выкуп и возможные расходы на восстановление техники перед возвратом.

Шаг 6. Сравните не один, а три сценария

Базовый сценарий показывает плановую загрузку. Негативный — задержку запуска, падение выручки или рост расходов. Сценарий роста — потребность в дополнительном оборудовании и оборотном капитале. Финансирование должно выдерживать не только идеальный план.

В итоговом дашборде полезно видеть пять показателей:

1. общую сумму всех платежей по каждому варианту;
2. стоимость после НДС и налога на прибыль;
3. минимальный остаток денег по месяцам;
4. долю платежей по финансированию в операционном денежном потоке;
5. результат при задержке запуска или снижении выручки.

Упрощенная формула сравнения: полная стоимость = все выплаты и дополнительные расходы − налоговые эффекты − остаточная стоимость актива.

Для длинных договоров денежные потоки дополнительно нужно дисконтировать: миллион рублей сегодня и через три года — не одна и та же сумма. Так становится видно, какой вариант действительно дешевле с учетом времени.

Самая низкая переплата не всегда означает самое выгодное решение. Для собственника важны одновременно стоимость финансирования, скорость налогового эффекта, запас ликвидности, риск изъятия актива и возможность продолжать рост без нового кассового разрыва.

Финансовый директор на аутсорсе помогает собственнику принимать такие решения не изолированно, а с учетом общей финансовой ситуации в компании. Он связывает планы по покупке оборудования, привлечению финансирования и масштабированию с бюджетом, платежным календарем и реальными возможностями бизнеса.

В рамках сопровождения финансовый директор:

1. выстраивает управленческий учет и формирует понятную отчетность для собственника;
2. контролирует денежные потоки и заранее выявляет риск кассовых разрывов;
3. оценивает долговую нагрузку и влияние новых обязательств на финансовую устойчивость;
4. составляет финансовые планы и рассчитывает сценарии развития бизнеса;
5. помогает определить, сколько денег компания может направить на инвестиции, не создавая угрозы для текущей деятельности.

В результате собственник видит не только стоимость отдельного кредита или договора лизинга, но и то, как принятое решение повлияет на прибыль, ликвидность и возможности дальнейшего роста.